There will be blood!
Jan. 7th, 2015 02:00 pm![[personal profile]](https://www.dreamwidth.org/img/silk/identity/user.png){kind=small}
thorneyed
Все пишут про нефть, а я чем хуже?
Знаете, что будет с нефтью в ближайшие месяцы и годы?
Я знаю. Собственно, теперь уже все знают, поскольку карты открыты. Достаточно просто собрать доступную информацию и сделать выводы.
Конечно, из-за своей наркоманской структуры, построенной на опционах, которые перепродаются по дюжине раз, прежде чем превратиться в реальный товар, нефтяной рынок на небольших отрезках времени получается весьма сложным и непредсказуемым. Но если отмотать масштаб, то всё будет предельно просто - есть спрос и есть предложение, от которых в конечном итоге зависит цена барреля.
Со спросом на нефть можно разобраться буквально за минуту. За последние 10 лет мировое потребление нефти и нефтепродуктов практически не изменилось. Да, сильно прибавили Китай и Индия с их бурной индустриализацией и ростом благосостояния. Но в то же время Европа и США снизили потребление углеводородов чуть ли не на четверть. Надеюсь, не надо пояснять, почему.
(попячено тут: http://iv-g.livejournal.com/537042.html)
Соответственно, спрос стабилен и ещё лет десять останется примерно на том же уровне, пока наконец развивающиеся страны не начнут массово переходить на альтернативную энергетику, которая к тому времени уже будет отлично обкатана всякими западными буржуями. И начнётся закат нефтяной эпохи. Но это ещё будет не очень скоро, а пока прогноз по спросу напоминает пульс очень невезучего пациента кардиологического отделения.
Ну а что с предложением?
Нефть добывают во многих странах (даже в Молдавии), но основные игроки на этом рынке - страны ОПЕК. У них всё очень сурово, поскольку кроме нефти они ничего на экспорт не производят. Собственно, они и объединились в одну организацию, чтобы не конкурировать друг с другом, сбивая цену и теряя на этом свой профит. Когда мировая экономика очухалась после кризиса 2008/9 годов, страны ОПЕК поддерживали свою добычу на таком уровне, чтобы в мире ощущался небольшой дефицит нефти - так, чтобы, в принципе, всем хватало, но цена постепенно росла. Очень грамотный подход. Но когда цена начала приближаться к сотне долларов за баррель, внезапно выяснилось, что американская технология добычи нефти из сланцевых пластов стала очень даже рентабельной. Американцы (которые никогда и не прекращали добывать у себя нефть) начали активно бурить сланцы и на данный момент уже около 30% американской нефти добывается таким способом. Да и вообще в мире при таких ценах стало очень выгодно наращивать добычу даже там, где себестоимость барреля раньше не позволяла выходить в плюс.
Предложение выросло. Цены поползли вниз.
Тут бы арабам самое время урезать свои квоты по добыче, чтобы сохранить высокие цены, но, видимо, кто-то из шейхов заглянул в статистику по запасам сланцевой нефти в США и поседел.
Вы, наверно, уже видели эту картинку:
В принципе, ничего нового в этой картинке нет, про эти запасы было известно достаточно давно, просто не было отработанной и рентабельной технологии добычи. И я не знаю, как там специалисты это дело обсуждали, но для народа в наших широтах скармливали байки про то, что такой технологии нет и быть не может, да и вообще из-за сланцев в экологии наступит гроб, гроб, кладбище.
Но американцам про это забыли рассказать, и вот они успешно добывают сланцевую нефть, а запасов у них столько, что при необходимости они весь мир смогут в одно рыло заправлять. То есть, пока ещё не смогут, там геологам работы - непочатый край, но теоретически, если геологи не будут сачковать, до этого триллиона можно будет докопаться. И даже если хотя бы до десятой его части - этого будет достаточно, чтобы США смогли полностью отказаться от импорта нефти и начать оную экспортировать.
ОПЕКовцы посмотрели в эти циферки, почесали свои арафатки и дружно заявили:
- А вот хер вам, а не сланцевую нефть, проклятые янки!
И решили не снижать своей добычи, чтобы не потерять свою долю на мировом рынке. Потому что когда продавцов больше, чем покупателей, покупателям насрать на тех продавцов, которые из гордости закроют свои лавочки. Ну и опять-таки, поломать налаженное сотрудничество, торговые маршруты, терминалы и прочую инфраструктуру очень легко. А вот чинить потом - замахаешься. Так что, в долгосрочной перспективе, сохранение доли на рынке - критически важная штука.
Собственно, когда стало ясно, что арабы приняли такое решение, цена на нефть и рухнула. А позже они заявили об этом прямым текстом. И ещё для самых тупых пояснили почему. Чтобы уж совсем ни у кого не оставалось иллюзий в том, что ОПЕК разыгрывает свой единственный оставшийся козырь - смехотворную себестоимость добычи. И вот тут уже пришло время поседеть мужикам из других нефтедобывающих стран.
Саудитам достаточно воткнуть в землю трубочку от кока-колы, и из неё уже фонтанчиком пойдёт чёрное золото. Себестоимость добычи барреля - ниже 10 долларов. Плюс конские запасы бабла на личных счетах и малочисленное население. Ну, вы поняли. Пока толстый сохнет, худой сдохнет. До десятки ОПЕК, конечно, цену сбивать не позволить, потому что там не только жирующие арабы есть, но и всякие бомжеватые венесуэлы с нигериями, у которых всё нефтебабло успевают разворовать на лету, но долларов 30 их вполне устроит. И год-другой при такой мировой цене на нефть они протянут.
А вот американским нефтяникам от нынешней цены уже очень кисло, поскольку у них себестоимость добычи болтается в диапазоне 40-80 долларов за баррель (в зависимости от месторождения, используемой технологии и прочего в таком духе). Пока нефть стоила соточку и выше, получался неплохой профит. А сейчас те, кто выходит в ноль, могут радоваться своей удаче. Пока ещё.
Казалось бы всё просто, сейчас американские сланцевые нефтяники обанкротятся, свернут свои лавочки, мировая добыча упадёт и цены снова поползут вверх (при этом ОПЕК постарается не отпускать цену выше 70-80 баксов, чтобы сланцевики снова не зашевелились). Но тут внезапно может вмешаться правительство имени дяди Сэма.
Для понимания этого процесса надо осознать одну простую штуку - чем ниже цена на нефть, тем лучше для экономики. Вообще для любой. От низких цен на нефть страдают только те, кто кормится с её добычи и продажи. Точка.
Так вот, американцы могут начать дотировать свою нефтедобычу, чтобы оная не загнулась. Одно дело, когда они думали, что своей нефти осталось мало и её надо приберечь на чёрный день, и совсем другое, когда оказывается, что нефти-то завались, просто добыча обходится дороговато (но терпимо). Профитов от такой политики может быть множество:
1. Всё потраченное бабло остаётся в стране. А это производство всякой нужной для добычи машинерии, зарплата добытчикам, развитие транспорта и прочей инфраструктуры. Хорошо же!
2. Защита от любых выкрутасов ОПЕК и даже средство давления. Никаких больше "нефтяных кризисов".
3. (это пункт для тех, кто забыл надеть свою шапочку из фольги) Когда сланцевая добыча выйдет на достаточно высокий уровень, можно будет раздать исламистам по небольшой ядерной боеголовке, запастись попкорном, посмотреть увлекательный локальный пиздец, который они устроят, помочь им снести вышки, оставшиеся после ядерной разборки, а затем загрести внушительный кусок мирового рынка нефти и править миром. Хотя они и так уже... Ладно, надеваю шапочку обратно.
Ну и самое главное - американцы могут это себе позволить.
Гораздо хуже дела обстоят у европейских нефтяников. Тут и без сланцев добыча обходилась недёшево, а финансы Евросоюза немного не в том состоянии, чтобы дотировать ещё и нефтедобычу. Примерно та же ситуация и у России, которая также занимает внушительную долю на мировом нефтяном рынке. Правда, основная проблема РФ не столько себестоимость добычи, а транспортировка. Что, впрочем, приводит к тому же результату - при цене около 35 долларов за баррель Роснефть будет работать в ноль (а с учётом премиальных топ-менеджерам и откатов чиновникам - в уверенный минус). При таких ценах судите сами, сколько протянет РФ как страна, бюджет которой наполовину зависит от экспорта нефти.
---
Подведём итоги.
Арабы и прочие венесуэльцы не собираются сдавать свои позиции на рынке, поэтому будут держаться до упора. А упор у них такой, что другим и не снилось. В то же время, им пофиг, чья нефтянка накроется первой - у США, Европы, России или у кучи других более мелких добытчиков. Они твёрдо знают, что кто-то из перечисленных гыкнется раньше, чем ОПЕК. И тогда цены автоматом пойдут вверх. Конечно, им хотелось бы прежде всего задавить сланцевую добычу в США, и если бы работала только "невидимая рука рынка", уже к середине этого года так бы и случилось. Но тут уже всё зависит от решения американцев - дотировать свою добычу или нет. И что-то мне подсказывает, что они всё же будут дотировать. Профитов от этого слишком уж много получается.
Так что, по сути, всё сводится к игре на выживание между оставшимися нефтедобывающими странами. Кто окочурится первым - тот и проиграл. А остальные выиграли, потому что цена на нефть сразу пойдёт вверх. Но до тех пор какое-то время будет болтаться в районе 30-40 долларов, потому что для большинства (кроме саудитов) это критический порог.
И нет никакого мирового заговора против России. У арабов с американцами свои тёрки, а под раздачу попали все. Ну так кто мешал все эти годы вкладывать бабло с экспорта нефти в что-нибудь помимо "Челси" и "Искандеров"?
![[identity profile]](https://www.dreamwidth.org/img/silk/identity/openid.png){kind=small}
no subject
Date: 2015-01-07 01:31 pm (UTC)no subject
Date: 2015-01-07 02:32 pm (UTC)no subject
Date: 2015-01-07 02:42 pm (UTC)no subject
Date: 2015-01-07 02:44 pm (UTC)no subject
Date: 2015-01-07 02:56 pm (UTC)no subject
Date: 2015-01-07 04:35 pm (UTC)А цены на них судя по новостям снижаются и снижаются.
Воответственно, вопрос не только в стоимости сланцевой нефти,
но и в способности при определённом уровне цен на электроэнергию заместить её хоть всю солнцем и ветряками.
Понятно, что нефть - это не только топливо. Но изменение спроса на нефть в таких условиях будет большим.
no subject
Date: 2015-01-07 04:59 pm (UTC)no subject
Date: 2015-01-07 05:16 pm (UTC)no subject
Date: 2015-01-07 05:18 pm (UTC)no subject
Date: 2015-01-07 05:20 pm (UTC)no subject
Date: 2015-01-07 05:23 pm (UTC)no subject
Date: 2015-01-07 02:56 pm (UTC)Ну и не надо перепечатывать либеральный миф про "половину бюджета РФ от нефтедобычи". В консолидированном (т.е. суммарном) бюджете за 2013 год доля ренты (НДПИ+экспортные пошлины на всё, а не только на нефть) составила 27.4%, доля налогов на труд, для сравнения, 28.8%, примерно столько же дал налог на прибыль организаций.
no subject
Date: 2015-01-07 03:08 pm (UTC)Что касается бюджета - не буду спорить. Скажем так, у РФ не хватит ресурсов тягаться с ОПЕК и США в игре "урони нефть и не сдохни". Больше надежды на то, что ЕС плюнет на это дело, а также ещё несколько мелких стран, чего будет достаточно для восстановления баланса спроса и предложения.
no subject
Date: 2015-01-07 03:47 pm (UTC)Тут еще какой момент: стабфонды стран-экспортеров (и наш, и саудовский, и норвежский, и т.д.) хранятся в виде американских облигаций. Сейчас все эти страны разобъют копилки с целью поддержания штанов и бюджетов (стабфонды для этого и придумывались). Т.е. на рынок выльется широкий поток этих самых облигаций, а значит, и проценты по ним взлетят. Для США с их гос.долгом больше 100% ВВП, который обслуживается исключительно за счет перевыпуска все новых и новых облигаций, это будет как серпом по эээ... пальцам.
Русских резервов хватит примерно на два года, нулевой внешний гос. долг позволит протянуть еще пару лет на внешних заимствованиях. В сложившейся ситуации это очень много.
no subject
Date: 2015-01-07 04:14 pm (UTC)В нынешней ситуации два года - это как-то слишком оптимистично. Тем более под санкциями, которые как раз исключают внешние заимствования. Разве что если правительство решится полностью отпустить рубль... но тогда накроются медным тазом все банки, которым надо отдавать долларовые кредиты, переконвертированные на внутреннем рынке в рублёвые. И привет, 90-е.
no subject
Date: 2015-01-07 04:38 pm (UTC)В момент когда долг станет слишком велик, подвинут таргет инфляции с двух процентов на пять и проблема долга на этом закончится.
Основной спор был и остается между сторонниками введения новых налогов и сторонниками снижения определенных расходов.
no subject
Date: 2015-01-07 04:47 pm (UTC)Если не лезть в дебри, то так оно и есть, да.
no subject
Date: 2015-01-07 06:59 pm (UTC)Санкции не исключают внешние заимствования, они исключают западные банки и биржи из цепочки обслуживания этих заимствований.
Трехзначные цифры процентов долга к ВВП это за гранью добра и зла, что бы там не говорили. Впрочем, да, суверенный печатный станок, долги в своей валюте и солидная инфляция решают эту проблему. Поэтому Япония, Англия и США могут делать QE, а Греция - нет.
Проблема с США в том, что они не могут допустить большие цифры инфляции, так как в этом случае доллар потеряет статус мировой валюты. С другой стороны, продолжать занимать "как раньше" в условиях распродажи облигаций всеми стабфондами (а не только нашим, у тех же саудитов бюджет из рассчёта $80-90 за бочку составлен) США тоже не смогут. $18 трлн это не шутки, в мире банально нет такого количества денег.
no subject
Date: 2015-01-07 07:19 pm (UTC)И многие его прогнозы сбылись? Впрочем, два, так два. Не имеет значения, сколько. Важно, чтобы получилось дольше, чем у других.
>Санкции не исключают внешние заимствования
И многим уже удалось перекредитоваться после введения санкций?
>США в том, что они не могут допустить большие цифры инфляции, так как в этом случае доллар потеряет статус мировой валюты.
Небольшой запас у них всё же есть.
>в условиях распродажи облигаций всеми стабфондами
А схренали это всем распродавать свои стабфонды? В мире совсем немного стран, живущих с экспорта нефти, а у всех остальных от дешёвых углеводородов сплошной профит.
no subject
Date: 2015-01-07 05:28 pm (UTC)no subject
Date: 2015-01-07 05:38 pm (UTC)В любом случае корректнее разделять эти понятия.
no subject
Date: 2015-01-07 06:34 pm (UTC)no subject
Date: 2015-01-07 06:43 pm (UTC)no subject
Date: 2015-01-07 07:11 pm (UTC)no subject
Date: 2015-01-07 07:28 pm (UTC)no subject
Date: 2015-01-07 07:30 pm (UTC)no subject
Date: 2015-01-07 07:39 pm (UTC)no subject
Date: 2015-01-07 07:43 pm (UTC)no subject
Date: 2015-01-07 07:58 pm (UTC)no subject
Date: 2015-01-07 08:00 pm (UTC)Ну, посмотрим.
no subject
Date: 2015-01-07 08:16 pm (UTC)no subject
Date: 2015-01-09 02:48 am (UTC)Не попадут ли китайские банки под раздачу, особенно в свете медленного вывода производства из Китая?
no subject
Date: 2015-01-09 02:53 am (UTC)no subject
Date: 2015-01-09 08:13 am (UTC)no subject
Date: 2015-01-09 08:21 am (UTC)Я не знаю, как оно там в РФ, но в Украине при Януковиче-премьере многие важные для крупного бизнеса вопросы решались исключительно напрямую с высшими харями страны. И на встречу (только на встречу, без каких-либо гарантий) был утверждённый прейскурант. Час времени премьера десять лет назад обходился в шестизначную сумму.
Повторюсь, я не знаю, как с этим обстоят дела в РФ, но подозреваю, что ничуть не лучше.
no subject
Date: 2015-01-09 09:02 am (UTC)Всё делегируется на уровень министров, губернаторов и т.д. А там уже каждый крутится как умеет.
no subject
Date: 2015-01-07 07:49 pm (UTC)no subject
Date: 2015-01-07 09:00 pm (UTC)никто особо то не дает. все просят вернуть
no subject
Date: 2015-01-07 05:29 pm (UTC)no subject
Date: 2015-01-07 05:35 pm (UTC)no subject
Date: 2015-01-07 05:50 pm (UTC)no subject
Date: 2015-01-07 08:08 pm (UTC)no subject
Date: 2015-01-07 08:13 pm (UTC)no subject
Date: 2015-01-07 08:58 pm (UTC)no subject
Date: 2015-01-07 09:12 pm (UTC)no subject
Date: 2015-01-07 05:37 pm (UTC)no subject
Date: 2015-01-08 05:30 pm (UTC)В США у нефтедобытчиков основной доход не с продажи сырой нефти, они же не тупые обезьяны как некоторые (не будем показывать пальцем), а с переработки. Так что в реальном мире качать со сланцев будут и при $20 за баррель, после перегонки в бензин уже будут иметь с того же барреля не 20, а $50-60, при розничной цене в 50-70 центов за литр бензина. Уже сегодня в США бензин в зависимости от штата 40-80 центов литр стоит.
Про "субсидии".
Все эти "жирные" годы, вопреки бреду Серой Моли (На вопрос про бензин дешевле чем в РФ,про якобы отсутствие налогов на нефтепродукты в США) Вашингтон забирал от половины до 2/3 оборота у нефтяников как налоги, налоги в Штатах берут с прибыли. так что если ближайшие лет 5-10 Вашингтон будет наоборот возвращать "дойной корове" даже десятую часть того что они брали, добыча сохранится на сегодняшнем уровне или даже будет расти.
В общем как ни крути потребителю здорово. Нефть не должна дорого стоить, нечего переплачивать ничего не производящим обезьянам сидящим на трубах.
П.С. Сегодня по РБК вроде слышал что некое Пекинское "рейтинговое агентство" присвоило Россиюшке кредитный рейтинг выше чем у США. Я блеать под столом полчаса катался. Те кто в курсе прочувствуют всю эпичную глубину этого кретинизма. С нетерпением ожидаю появление весьма ценных рейтингов от авторитетных агентств КНДР, Венесуэлы и Ирана. Короче кетайзам лучше на себя оборотится, как бы сделать так чтобы их пузырь лопнул как можно тише. Хотя дешевая нефть оттянет их конец на пру лет.
В общем в начале 2014 ВВП РФ по реальному курсу , а не идиотскому ППСу оценивался чуть ниже чем ВВП Калифорнии, к концу года он скукожился до 80% от ВВП Нью Йорка, К лету я ожидаю его меньше чем у Флориды. Ну а к концу года Огайо обойдет РФ в размерах экономики. В Общем "Искадеры" полопались со смеха.
no subject
Date: 2015-01-08 05:43 pm (UTC)Плохо тем, у кого нефть - конечный товар, это правда, и об этом я писал тоже. Ну так кто виноват?
no subject
Date: 2015-01-21 09:47 pm (UTC)http://slobodin.livejournal.com/96251.html
ровно те же выводы, просто на недельку позжее и более детально разжеовано, от чего на нефть цена зависит.
Причём - Слободин в недалеком прошлом гендир ТНК, отрасль знает, хоть и не полностью в теме.